Santé - Medtech

LOGION FINANCE accompagne à nouveau les actionnaires de COUSIN MEDICAL GROUP dans leur première opération de croissance externe depuis la réorganisation du capital en avril 2019 avec l’entrée de TURENNE Santé.

Avec l’acquisition de France Rachis Distribution et Développement (FR2D), COUSIN MEDICAL GROUP renforce sa position dans le domaine des implants chirurgicaux du rachis en prenant le contrôle du distributeur français de ses produits.

FR2D réalise près de 60% de son chiffre d’affaires avec des produits Cousin. Les deux sociétés ont tissé des liens étroits depuis une dizaine d’années et ont maintenant décidé de se rapprocher.

Cette opération d’intégration verticale présente un interêt stratégique majeur car elle permet à COUSIN MEDICAL GROUP :
i. de renforcer sa position sur l’aire thérapeutique du rachis, axe prioritaire de son développement, afin de consolider sa part de marché et soutenir le lancement des produits récents de la gamme.
ii. de compléter la chaine de valeur en reprenant le contrôle de la distribution de ses produits en France avec l’intégration de la force de vente de FR2D.

Créée en 2010 et dirigée depuis par Erik Boulard, la société FR2D, installée près de Bordeaux, est un distributeur multicartes de dispositifs implantables et de matériels pour la chirurgie de la colonne vertébrale.
L’activité est réalisée en France par une équipe de 7 commerciaux basés en région.

Le portefeuille produit, constitué auprès de fabricants spécialisés majoritairement français, adresse l’ensemble des pathologies du rachis. Avec cette offre globale FR2D est devenu un acteur de référence réputé et reconnu des praticiens.

Depuis quatre ans, FR2D connait une forte accélération de la croissance de ses revenus (+26%/an) en maintenant une marge opérationnelle proche de 20%.
Le chiffre d’affaires prévisionnel 2019 est attendu à 4 200 K€ avec un excédent brut d’exploitation supérieur à 700 K€.

Erik Boulard, actionnaire majoritaire de FR2D, sera intégré au sein de COUSIN MEDICAL GROUP avec un rôle transverse visant à soutenir le développement de l’activité rachis. Sa connaissance approfondie du secteur, son expertise technique ainsi que son réseau de KOLs et de prescripteurs seront des atouts déterminants dans le développement de l’activité, notamment à l’international.

L’opération a été financée pour partie par la levée d’une tranche de dette complémentaire auprès du pool bancaire en place.

François Tortel et François Henin, respectivement Président et Directeur général du Groupe Cousin Medical, expliquent : « L’interdépendance forte qui existe historiquement entre Cousin Medical Group et FR2D ainsi que la relation qui nous lie avec son dirigeant Erik Boulard nous a mené naturellement à envisager cette acquisition. La complémentarité des équipes ainsi que des expertises nous permettent d’envisager notre développement à l’international de façon extrêmement optimiste. Nous sommes heureux d’avoir pu réaliser cette opération aussi rapidement, grâce notamment au soutien de Turenne Santé, véritable moteur de croissance.»
Benoit Pastour, Directeur général du Groupe Turenne et Raquel Pires, Directrice d’investissement Turenne Santé, indiquent : « Cousin Medical Group est le deuxième investissement du FPCI Capital Santé 2. A peine six mois après l’arrivée du Groupe Turenne en tant qu’actionnaire majoritaire, cette opération de croissance externe permet de favoriser le développement du groupe dans le domaine du rachis. »

A PROPOS DE COUSIN MEDICAL GROUP :

Issu de développements médicaux de l’expertise textile du groupe Cousin, COUSIN MEDICAL GROUP, dont sa principale filiale Cousin Biotech, s’est imposé depuis vingt ans comme un acteur de référence dans la conception et la fabrication d’implants médicaux à base textile, dans trois domaines de spécialité : la chirurgie abdominale, la chirurgie de la colonne vertébrale et la sous-traitance pour de grands groupes internationaux.
Doté d’un savoir-faire très spécifique et d’un outil de production haut-de-gamme certifié par les Autorités Réglementaires européennes, américaines et asiatiques, le groupe propose aux chirurgiens des produits techniques et innovants, répondant aux besoins d’un marché exigeant en constante évolution, avec une volonté permanente d’améliorer réellement la qualité de vie du patient. Il consacre plus de 15 % de son chiffre d’affaires à la R&D et dispose d’un portefeuille de 39 brevets actifs.
Centrée sur l’humain et le développement de ses collaborateurs, l’entreprise compte aujourd’hui 100 salariés auxquels s’ajoutent ceux de Cousin Bioserv et Cousin Endosurg, soit un ensemble de 110 personnes pour un chiffre d’affaires de 22 M€ réalisé à 75 % à l’international.

La mission de LOGION FINANCE a consisté à :

• Engager les pour parlers préliminaires
• Réaliser une évaluation contradictoire des titres acceptée par les parties
• Préparer et animer les négociations portant sur le cadre de la transaction et la structuration de l’opération post acquisition
• Accompagner la préparation et faciliter la réalisation des audits
• Coordonner les échanges entre les conseils au cours de la rédaction de la documentation juridique.
• Négocier les conditions d’acquisition et les modalités de réinvestissement du cédant

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